来源：第一财经、证券时报网等

  据第一财经报道，用于稳投资、补短板的第三批1万亿元地方政府专项债券额度已经下达至部分省市，第三批1万亿元专项债将在5月底前发完，聚焦新基建、医疗卫生、老旧小区改造等领域，发挥稳投资稳经济效应。

  机构分析认为，此时新增下达 1 万亿额度，主要目的是为了充分保障财政资金的来源，为必要的基建投资和财政支出和保驾护航。

 

  今年基建及其他政府主导投资需求或有较大的回升空间、尤其在2季度，推进新型城镇化及促进民生可能是政府主导投资的“主线”。5月地方债发行量将创新高，在第三批1万亿元地方政府专项债券额度下达之前，财政部已经提前下达了1.29万亿专项债。

「2019年11月27日，国务院为加快地方政府专项债券发行使用进度，带动有效投资支持补短板扩内需，提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元。
2020年2月11日，国务院为贯彻落实党中央、国务院决策部署，加快地方政府债券发行使用进度，提前下达专项债务限额2900亿元。
4月20日，财政部表示将尽快再下达1万亿前置地方专项债发行额度，且争取在5月底完成发行。」

  前两批专项债投向了交通基础设施、市政和产业园基础设施等七大领域。而第三批专项债投向则有所优化。

  财政部副部长许宏才曾在国新办发布会上表示，专项债将优化资金投向，体现疫情防控需要和投资领域需求变化。比如将国家重大战略项目单独列出、重点支持；增加城镇老旧小区改造领域，允许地方投向应急医疗救治、公共卫生、职业教育、城市供热供气等市政设施项目。加快建设5G网络、数据中心、人工智能、物流、物联网等新型基础设施。
 

  为了充分发挥专项债资金带动社会投资效应，专项债可用作重大项目资本金比例从此前的20%提至25%，这意味着专项债资金撬动效果更加明显。根据中诚信国际的统计，今年一季度共有676.3亿元专项债作为资本金，主要投向全国130个项目。

 

  截至目前，财政部共提前下达专项债新增额度2.29万亿元，一般债新增额度5580亿元。据海通证券测算，按照5月底发行完毕计算，5月还有1.1万亿新增地方债需要发行完毕，地方债发行量将超过2016年4月的历史新高。2020年一季度，新增专项债累计已投放1.08万亿元，同比增长62%，1月份为发行高峰，各地总计发行新增专项债达7148亿元，创新增专项债的历史月度发行记录。2019年，尽管新增专项债扩容至2.15万亿元，但基建增速并未有明显回暖，其中一个重要原因在于大量专项债并未投向基建领域，棚改、土储专项债对基建投资产生了一定挤出作用。

 

  不过，这一现象在2020年得以改观，今年一季度，投向基建方向新增专项债总量大幅提升。细分领域来看，2020年投向轨道交通、环境治理/污水处理、城乡基础设施的专项债占比有所提升。

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